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金融业如何推高燃气和取暖油价格

永利皇宫娱乐会所 2018-12-01 03:19:06 财政

如果你认为利比亚的混乱是推动汽油和取暖油价格上涨的唯一力量,那么再想一想在过去的几十年里,像对冲基金和投资银行这样的机构投资者已经淹没了数千亿美元的石油市场

货币逐渐但稳定地破坏市场稳定和石油产品价格远远超出其实际价值(由供需决定)随着故事的展开,石油交易商丹·迪克尔有一个前排席位:纽约商品交易所的地板( NYMEX),他在那里担任了25年的石油交易员

他最近完成了他的书“石油的无尽投标:驯服不可靠的石油价格以保护我们的经济”,其标题可以追溯到他在TheStreetcom的金融着作中的访谈CNBC上周表示,他认为近年来大量的金融利益挤入石油市场是导致油价不稳定和膨胀的主要原因在Wednesd是的,HeatingOilcom通过电话与Dicker进行了交谈,并更深入地研究了他对今天的石油市场的看法HeatingOilcom执行编辑Josh Garrett:你在纽约商业交易所做多少交易员,你做了多少交易

Dan Dicker:我在纽约商品交易所担任独立交易员(业内称为“当地交易员”)已经工作了25年,从1982年到2006年作为当地交易员,我只代表我自己交易,而不是为外部客户交易在产品方面,我跳了很多,交易主要是汽油合约,还有一些原油,一些天然气,当然还有取暖油JG:你已经将石油投机与高油价挂钩了

这种联系如何运作

DD:我不喜欢使用“投机”这个词,因为它被认为是负面的含义,投机者是推高价格的阴谋的一部分真的,所有的投机者都是平等的,但我喜欢称我所谈的各方关于我的书“财务影响”这些财务影响,如投资银行,对冲基金和ETF [交易所交易基金]允许我称之为“愚蠢的钱”进入石油市场愚蠢的钱我的意思是美国人常规的养老金投资多样化进入大宗商品的基金或对冲基金那些对冲基金,养老基金和其他金融影响为市场带来了压倒性的资金流,淹没了与实物产品有关联的人商品市场需要匹配数量的买家和卖家降低风险并发现合理的价格由于财务影响而进入石油市场的大量买家使得市场和价格失控并破坏了JG:您是否对此进行了观察金融影响淹没石油市场石油无限投标的起源

DD:是我知道控制石油市场的所有事情都停止了对石油市场的控制我所看到的变化是谁控制了纸张[石油合约],场外石油市场的增长等等你可以看到上涨石油商品作为金融投资的8亿种方式现在交易石油1983年,当我第一次交易时,NYMEX提供了一份原油合约,WTI [West Texas Intermediate]今天NYMEX提供了大约75种原油衍生物JG:你如何应对反对石油交易新监督的共同论点 - 没有证据表明金融机构的投机推高了油价,而且新的法规可能会推动投资者进入国外市场

DD:我在书中详细介绍了(两年半的研究成果),并提供了一些令人信服的证据证明这些投资实际上是如何推高价格但这太复杂了,无法进入这里,所以我会只是说,很难说所有这些资金进入市场并不影响价格就海外贸易出口而言,这是一种风险,但我认为这种观点是对洪水后的情况的一种观察

金钱和金融行业对石油市场的兴趣,你提出的是油价是不公平的,同样严重打击企业和消费者这是一个更重要的问题,而不是丢失一些商品投资到国外市场,他们的交易规则有更大的漏洞

在英国存在外国市场,在迪拜,美国仍然是所有金融领域的领导者 JG:您如何看待您的前同事,如其他交易员和交易所员工,会对您在书中提出的想法做出反应

DD:有一个分裂当大笔资金进入游戏时,它迅速推出独立交易者他们是行业的恐龙 - 他们不再存在那些仍然从事石油市场的人 - 像CME这样的交易所所有者,像埃克森美孚这样的大型石油公司,投资银行 - 他们会生气我是为数不多的人之一,他们说正在发生的事情并不好我正在抨击已经被允许增长的市场机制,经济利益的好处但是那些团体说市场是完美的,因为他们赚钱JG:那么是什么让你能够经得起那些经济利益并表达你的意见

DD:我有责任讲述促进油价稳定的故事直到最近,大宗商品市场发现的油价在引号中是“正确的”旧的方式是锁定一个房间里的生产者和买主,以及他们是什么到达时是一个合理的价格,反映了产品的价值今天的财务影响已经变得不可能了如果股票投资者亏钱,那就是他们的错,我们没有选择 - 我们都没有选择 - 我们都是利用原油的价格每次我们填充油箱时我们都会赔钱JG:您认为商品期货交易委员会(CFTC)正在考虑的拟议头寸限制是否会有效遏制金融利益对油价的影响

DD:不,CFTC可以使用的工具不足以解决石油市场中的问题他们最初要求在2月底提出新的规则,现在很明显,他们甚至不会看到职位限制直到明年第一季度我认为CFTC委员是诚实的人,他们知道一些事情是错的,但他们被财政利益所掩盖,试图阻止新的规定JG:这是一种大卫和歌利亚的情况,在那里改革支持者和CFTC被经济利益所压倒DD:是的,如果存在双重歌利亚这样的事情,他们就会成为财务论据来自金融工具人员,他们了解规则并知道如何争论像Pro-regulation团体那样那些代表取暖油经销商的人是一个有着各种各样利益的有趣混合物,这些利益很大程度上取决于经济利益,我看着正在发生的事情,我感觉很糟糕那些人正在得到短暂的结果

JG:如果你被召集在CFTC之前就石油市场作证,你会说什么

DD:本书的最后几章专门讨论对市场产生实际影响的解决方案

职位限制不存在,只是考虑因为它们是CFTC可以使用的工具之一我的建议的可能性正在使用的是苗条和没有,以及苗条的左城镇那就是说,我建议给最终用户和生产商回归定价权使基于商品的ETF和对冲基金非法将是第一步将实体交易者从经济利益中分离出来将是困难的世界上最大的石油贸易商是摩根士丹利 - 他们在储存和控制石油运输公司中拥有大量的石油,因此很难说哪些投资者是基于物理的,哪些不是

但是从这些投资中取出一些大笔资金

市场可能有助于推动控制石油市场繁荣和萧条周期的机制得到控制JG:现在中东地区的骚乱是否会推动油价上涨

DD:是的,我知道它即将到来,但我不知道我什么时候或怎么也没想到它与这本书的发布同时发生在过去的三周里,油价很长[押注价格在未来几个月原油价格每桶下跌30美元至40美元的情况下,下一步将是萧条的事情JG:你对取暖油经销商和其他企业有什么建议吗

利用商品市场对实物油的兴趣来对冲风险

DD:不幸的是,他们没有多少选择 - 他们几乎被迫成为这场灾难的一部分,仅仅是为了支持他们的业务,他们受到经济利益驱动的市场摆布Dan Dicker关于财务有多大的书推动油价上涨以及如何解决这个问题,油价的无尽出价将由Wiley于4月12日发布 它可在Amazoncom和BarnesandNoblecom预订

作者:阮狸

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